Algolin perusta luotiin tammikuussa 1894, kun Helsingin Liisankadulle perustettu agentuuriliike ryhtyi toimittamaan kemikaaleja, metalleja ja rakennusaineita Suomen teollisuudelle. Silta ensivaiheista nykyhetkeen on yhä olemassa. Alkuperäisten tuotteiden moderneilla versioilla on edelleen vankka sijansa valikoimissa. Tapa toimia on sekin tuttu: aikakirjojensa mukaan Algol oli jo alusta saakka hyvin tarkka tuotteidensa laadusta ja korosti yksilön arvostamisen tärkeyttä.
Agentuuriyritys laajeni tukkukaupaksi 1920-luvulla, jolloin teollisuustuotteiden tyyppivalikoima laventui, varastointitoiminta alkoi ja kotimaiset valmisteet tulivat mukaan ohjelmaan. Terveydenhuoltoalan toiminnan alku ajoittuu 1930-luvulle, jolloin Algol sai oikeudet harjoittaa apteekkitavarakauppaa.
Keskusvarasto on sijainnut 1960-luvulta lähtien Espoon Karamalmilla, jossa Algol on seitsemän hehtaarin suuruiselle alueelleen keskittänyt 1980-luvun lopulla myös pääkonttorinsa ja teknisen kaupan toiminnot. Oman nostoteknisten laitteiden tuotannon Algol aloitti Helsingin Herttoniemessä 1970-luvulla.
Tänään Algolilla on Suomen tukku- ja jakelukaupassa johtava asema useilla tuotealueilla. Kehitystä teollisuuden, kaupan ja julkisen sektorin suurhankkijaksi on kautta vaihtelevien suhdanteiden tukenut tuotetyyppien monialainen kolmijako raaka-aineisiin ja puolivalmisteisiin, koneisiin ja laitteisiin sekä terveydenhuoltoalan tuotteisiin. Kotimarkkinansa Algol on 1990-luvulta alkaen laajentanut Suomesta myös muihin Pohjoismaihin, Baltiaan, Venäjälle ja Valko-Venäjälle sekä Ukrainaan. Algol-konsernin vuoden 2004 alussa toteuttama rakenneuudistus tähtää yhä selkeämpään kokonaisuuteen ja yhä syvempään erikoistumiseen perinteisille toimialoille. Uusimuotoisessa konsernissa painottuu vahvasti myös suuntaus palvelutoimintaan.
2000-luvun toisella vuosikymmenelläkin Algolin kehityksessä pysyvät runkona sen perinteiset, ajattomat perusasiat: laatu, palvelu ja vakaa kumppanuus asiakkaan hyväksi. Ajaton on myös valkoinen, kaksivaloinen Algol-tähti, joka tänäänkin syttyy pohjoiselle taivaalle.

Satavuotiaan Algolin juhlamitalin (1894-1994) suunnitteli kuvanveistäjä Kauko Räsänen ja valoi pronssiin Suomen Rahapaja Oy. Mitali kuvaa voimaa, pitkää perspektiiviä ja yhteistyön merkitystä yrityksessä.
Algolin nimi on peräisin vuodelta 1914, jolloin yhtiömuoto muuttui osakeyhtiöksi. Tähtitiede tunsi jo tuolloin valkoisen, kaksivaloisen Algol-tähden. Yhtiön perustaja tunnisti nimen rakennusaineet myös omassa nimessään. Algolin perusti saksalainen liikemies, sittemmin konsuli ja kauppaneuvos Albert Goldbeck-Löwe (1863-1934).